套利原理是利用同一资产（或相似资产）在不同市场、不同时间、不同形式下的‘价格差异’，通过‘低买高卖’（或等价转换）实现无风险 / 低风险获利”，关键满足 3 个条件：
存在价格差异：同一资产在 A 市场价格低，在 B 市场价格高（比如黄金在上海金价 390 元 / 克，在伦敦金价 400 元 / 克）；
可跨市场操作：能在低价市场买入，同时在高价市场卖出（或通过工具实现 “虚拟买卖”，如期货合约）；
成本可控：买入、卖出的手续费、运费、税费等总成本，低于两地的价格差（否则套利无利润）。
举个最直观的例子：
假设某品牌奶粉在国内超市卖 200 元 / 罐，在国外电商平台（含运费）卖 150 元 / 罐，且关税 + 运费总成本 30 元 / 罐 —— 此时在国外买入（150 元），国内卖出（200 元），扣除成本 30 元，每罐能赚 20 元，这就是最基础的套利逻辑。
一句话总结：套利的本质是 “捕捉并利用价格失衡，赚‘无风险差价’”，核心不是 “冒险投机”，而是 “发现并修复市场价格差异”。
期货套利的核心是 “利用期货合约（或期货与现货）的价格差异获利”，细分模式的原理各有侧重：
期货套利（基础逻辑）：
原理是 “利用‘期货合约价格’与‘现货价格’的差异（基差），或不同期货合约间的价格差异，进行双向操作”。比如：某商品现货价 1000 元 / 吨，1 个月后到期的期货合约价 1050 元 / 吨（期货价高于现货价）—— 此时买入现货（1000 元），同时卖出期货合约（1050 元），1 个月后期货到期，用现货交割期货合约，扣除成本后，每吨赚 50 元（无风险）。
跨期套利原理：
属于期货套利的细分，原理是 “利用‘同一期货品种、不同到期时间’的合约价格差异获利”。比如：大豆期货的 “1 月合约” 价 4000 元 / 吨，“3 月合约” 价 4200 元 / 吨（3 月合约价高）—— 此时卖出 3 月合约（高价），同时买入 1 月合约（低价），待两者价格差缩小（如 1 月合约涨到 4100 元，3 月合约跌到 4150 元），同时平仓（买入 3 月合约、卖出 1 月合约），每吨赚 50 元（1 月合约赚 100 元，3 月合约亏 50 元，净赚 50 元）。核心是 “赌‘不同期限合约的价格差会回归正常’”。
转换套利原理：
主要用于 “期权与期货的组合”，原理是 “利用‘期权合约’与‘期货合约’的价格联动关系，当两者价格偏离合理区间时，通过‘买入期权 + 卖出期货’或‘卖出期权 + 买入期货’实现套利”。比如：某期货合约价 100 元，对应的看涨期权（行权价 100 元）价格 5 元，根据定价模型，合理期权价应为 3 元（当前价 5 元高估）—— 此时卖出看涨期权（赚 5 元），同时买入期货合约（花 100 元），若到期期货价仍为 100 元，期权买方不会行权，净赚 5 元（无风险）。
黄金套利的原理是 “利用黄金在不同市场（如上海黄金交易所、伦敦金市、纽约金市）或不同形式（实物金、纸黄金、黄金 ETF）的价格差异获利”，分两种常见模式：
跨市场套利：比如上海金价 390 元 / 克，伦敦金价（换算成人民币）400 元 / 克，扣除跨境交易成本 5 元 / 克 —— 在上海买入（390 元），伦敦卖出（400 元），每克赚 5 元；
跨品种套利：比如实物黄金价 390 元 / 克，黄金 ETF（跟踪黄金价格的基金）净值 385 元 / 份（1 份对应 1 克黄金）—— 此时买入黄金 ETF（385 元），同时卖出实物黄金（390 元，通过融券等工具实现），待 ETF 净值与实物金价回归一致时平仓，每克赚 5 元。
无套利原理不是 “套利模式”，而是 “金融市场定价的基础逻辑”，原理是 “当市场不存在无风险套利机会时，资产的价格才是‘合理定价’”。简单说：如果某资产的价格让套利者 “无利可图”（价格差异被成本抵消），说明市场价格处于均衡状态，此时的价格就是 “合理价”。
比如：期货合约的合理价格 = 现货价格 + 持有成本（利息、仓储费），若期货价偏离这个公式，就会出现套利机会，而套利者的操作会让期货价回归合理 —— 这就是无套利原理的 “定价作用”，常用于期权、衍生品的价格计算。
外贸套利的原理是 “利用‘不同国家 / 地区的商品价格差异’+‘汇率波动’+‘政策优惠’（如关税减免），通过进出口贸易获利”，常见两种模式：
价差套利：比如某电子产品在国内生产成本 800 元，在欧美市场售价 1500 元（人民币），扣除关税、运费、渠道成本 300 元 —— 出口销售，每台赚 400 元；
汇率套利：结合汇率波动，比如某企业预计 3 个月后收到 100 万美元货款，当前汇率 1 美元 = 7.2 元人民币，若预计 3 个月后汇率会跌到 7.0 元（美元贬值）—— 此时通过 “远期外汇合约” 锁定汇率 7.1 元，3 个月后无论实际汇率多少，都按 7.1 元兑换，避免汇率损失（本质是 “套利汇率波动的风险”）。
赛事套利（也叫 “体育套利”）的原理是 “利用‘不同博彩公司对同一赛事结果的赔率差异’，通过‘同时下注不同结果’实现无风险获利”，核心是 “赔率的数学计算”。
比如：一场足球赛 A 队胜、平、负的赔率，博彩公司甲给出 “胜 1.8、平 3.5、负 4.0”，博彩公司乙给出 “胜 2.0、平 3.2、负 3.8”—— 通过计算 “投注比例”（比如在甲下注 A 队负，在乙下注 A 队胜），无论比赛结果如何，总收益都会高于总投注额，实现无风险套利。
注意：部分国家 / 地区禁止体育博彩，此类套利可能涉及违法，需谨慎。
“搬砖套利” 最初源于数字货币市场，原理是 “利用‘不同交易所的数字货币价格差异’，低买高卖获利”，比如：比特币在 A 交易所价 20 万元 / 枚，在 B 交易所价 20.5 万元 / 枚，扣除转账费 0.3 万元 / 枚 —— 在 A 买入，B 卖出，每枚赚 0.2 万元。
后来延伸到 “电商搬砖”（如不同平台间的商品价差）、“游戏搬砖”（如不同服务器的游戏币价差），原理均为 “跨平台价差套利”，核心是 “快速转移资产（数字货币、商品、游戏币），捕捉短期价差”。
“升水” 指 “某资产的价格高于另一关联资产的价格”（如期货价高于现货价、A 市场价高于 B 市场价），升水套利的原理是 “利用‘升水状态’下的价格差异，通过‘买入低价资产 + 卖出高价资产’，待升水消失（价格回归）时获利”。
比如：人民币对美元的 “远期汇率” 升水（即远期美元兑人民币汇率高于即期汇率）—— 此时买入即期美元（低价），同时卖出远期美元（高价），到期时用即期美元交割远期合约，赚升水的差价，本质是 “套利汇率的升水空间”。