反身性理论（Reflexivity，也译作反射理论）提出人：索罗斯，是他投资思想的核心理论，源自波普尔的可证伪哲学。
一句话概括：人的认知会改变现实；被改变后的现实，又反过来改变人的认知，形成双向循环反馈。现实和看法互相影响，无法完全独立分开。
两大核心函数
认知函数：现实情况 → 人的看法（人去观察、理解现状）
参与/操控函数：人的看法 → 现实情况（人基于看法行动，改变现状）
两个函数同时生效，就构成反身性。传统经济学假设：市场会趋向均衡；索罗斯认为，因为这种双向干扰，市场很难达到均衡，容易出现暴涨、泡沫、崩盘。
通俗例子
银行挤兑银行本身经营没问题，但大家传言它要倒闭 → 储户恐慌，集体取钱 → 银行现金流断裂，真的倒闭。 不是现实先坏了才有看法；看法本身，制造了坏的现实。
楼市泡沫大家相信房价会涨 → 疯狂买房，房价上涨 → 进一步强化“房价永远涨”的信念，持续推高价格；直到预期崩塌，房价暴跌。
放到你的汉服文旅场景游客觉得西安汉服旅拍很火 → 大量游客来打卡，订单暴涨 → 全网热度更高，更多人想来。 反过来，一旦网上大量吐槽妆造踩坑，大家预期变差，订单下滑，门店生意进一步遇冷。
区分：反身性 ≠ 单纯自我实现预言。它强调持续来回循环，不是一次性应验。
核心要点
人对现实的理解天生带有偏见，偏见不只是被动观察，它会主动改变事件走向。
存在正反馈（自我强化）：预期和现实互相助推，越走越极端，直到临界点反转。
社会、经济领域明显；纯自然科学一般不存在（你怎么想，不会改变石头下落规律）。
反身性理论（Reflexivity，又称反射理论），由索罗斯提出。核心观点：社会场景中，参与者对现实的认知会影响现实，被改变后的现实又反过来更新人的认知，形成双向循环反馈；参与者认知自带偏见，会推动市场出现自我强化的涨跌周期，打破传统经济学的均衡假设，多用于金融、社会现象分析。